中祥网千亿市场、百余玩家，生发赛道进入洗牌倒计时

头顶上的生意中祥网，正在成为头等大赛道，这说的就是当下的医药生发市场。

它不再只是外貌焦虑的出口，还连接着慢病管理、情绪健康、以及个人生活方式管理的长期价值。数据显示，中国毛发健康相关市场规模已从2023年的795.5亿元迈向2028年预计突破1165亿元的增长曲线，增速可与糖尿病、高血脂等慢病赛道比肩。流量平台、社交媒体、电商零售的持续渗透，也让这一曾经隐秘的焦虑，成为公共健康议题的一部分。

这场繁荣的背后，市场热度迅速升高，尤其以米诺地尔为代表的外用药品在近五年迎来全面爆发。电商渠道打通可及性，短视频平台制造内容心智，大量品牌纷纷入局，蔓迪、达霏欣等抢先完成用户教育，占据市场高位。但繁荣背后也埋下隐忧：截至2024年，全国已有60余家企业拥有米诺地尔相关批文，剂型同质化、价格战激烈、疗效差异模糊，行业正逐步陷入“产品堆积”的内部结构失衡。

回看起点，真正将中国脱发治疗从“噱头”拉回科学治疗的，是非那雄胺首仿药“启悦”的推出。2008年，天方药业挑战默沙东专利封锁，成功打破外资垄断，使非那雄胺1mg仿制药以合法身份首次在国内上市，打下了科学治疗的基础。2025年，启悦品牌米诺地尔搽剂正式获批，联合非那雄胺1mg，依托央企供应链优势，打出价格与质量“组合牌”，也为市场走出内卷、走向有序竞争提供了新变量。

如今，市场洗牌前夜，优势正被拉开。三生蔓迪以产能与剂型构建护城河；振东达霏欣以“女性场景+多元服务”强化用户粘性；天方药业则凭借“央”字号平台优势，实现从“原料自产+全国铺货”的体系支撑。

玩家分化，正逐步决定谁能留下，谁会退场。

专利突围，科学入场，生发市场打响第一枪

时间回到世纪交接之时，“生发”还是一门“广告语和包装盒”的生意：纯中药提取、祖传秘方、明星代言几乎每一款产品背后都绑定着一个故事。但故事讲得再好，也拯救不了消费者照镜子时日渐后移的发际线。

在那个时代，生发市场被“夺眼球”式广告充斥，真正有效的治疗路径缺席。直到一场来自本土老牌药企的专利突围战役，才真正重塑了这个市场的游戏规则。

故事开始于2004年。彼时，老牌药企天方药业率先完成了国产非那雄胺1mg仿制药的开发，这是一款当时被全球认可的雄脱治疗“金标准”组合之一的产品，由MNC默沙东原研。但这个产品刚取得批文，就被告知专利仍在保护期内，无法正式登陆市场。

天方药业没有退缩，而是选择“硬碰硬”地发起专利无效挑战，诉讼论点是：“默沙东的产品专利缺乏新颖性和创造性”。四年拉锯后，终审支持了这一观点，并判定默沙东相关专利无效，非那雄胺1mg仿制药“启悦”得以上市。

这一判决震动整个生发行业——不仅首次打破了国际大厂对中国脱发用药市场的专利封锁，也让国产仿制药首次以三分之一价格走入患者视野。这不只是一家药企的胜利，而是一个新市场秩序的起点。

就在同时期，米诺地尔酊剂也逐步获得广泛认知，联合用药开始进入大众科普，“内服非那雄胺1mg+外用米诺地尔”成为治疗脱发的主流方案。公开数据显示，该组合有效率高达85%，被视为生发市场“药品派”阵营的底层逻辑。

此后十余年，中国的生发市场从营销驱动转向临床循证，从无序竞争转向科学化、数据化。最新公开数据显示，我国脱发人群已超过2.5亿人，其中90后、95后人群占比近40%，防脱成为跨越年龄段群体的“健康焦虑”。

千亿市场、百余玩家，生发赛道进入洗牌倒计时

市场也在此过程中不断扩围。头豹研究院联合弗若斯特沙利文发布的报告显示，2023年，我国毛发健康相关市场规模达到795.5亿元，预计2028年将突破1165亿元，这已接近多个高发慢病领域的规模水平。

而天方药业“启悦”品牌作为非那雄胺1mg的首仿，如今已在电商平台实现月均出库2.7万件以上中祥网，市占率超过38%。集采中标、终端稳定铺货、电商长期复购，“启悦”品牌不仅完成了一款药品的突围，也在无形中奠定了“药品派”在中国生发市场中的主导地位。

更进一步的是，生发市场的真正爆发，并不是从一个品牌广告开始，而是从“本土老牌VS国际大厂”的知识产权战役之后，科学治疗正式成为主流，中国的脱发市场，才真正启航。

市场分化，竞争加剧，行业洗牌逼近临界点

当非那雄胺1mg被正式纳入第三批国家集采，患者对“吃药治脱发”不再讳言，生发治疗“金标准”的另一半——米诺地尔，也在此时迎来了真正意义上的“爆发式竞争”。

米诺地尔各剂型批文数量（截至2025年5月）

2023年，米诺地尔在国内“三大终端六大市场”合计销售额突破25亿元，稳居“药品派”第一大品种。搽剂、酊剂、喷雾、凝胶、泡沫五类剂型全面铺开， 69个品规、26家企业获批上市，另有数十家注册申报。2%、5%浓度产品主打男女分用、免洗速干、清爽不粘腻……但玩家越来越多元的背后，本质还是“成分一样、定位相似、价格越卷越低”。

以最新天猫平台数据为例，主流5%米诺地尔单毫升价格已从最高3.49元下探至0.46元，价格区间超7倍，行业几乎杀入“地板价”。与此同时，用户并未成倍增长，电商平台数据显示，2024年下半年起，活跃访客数和转化率开始回落，反映出市场“产品过剩、用户分散”的典型症状。

（来源：米内网、中康CHIS）

并且，市场头部已现固化趋势。三生制药的蔓迪品牌凭借2001年上市时间优势、五大剂型并线、泡沫剂独家等护城河，在全平台市占率保持领先。2024年，蔓迪全年销售额达13.37亿元，同比增长18.9%。该品牌在“618”期间登顶天猫健康OTC全品类销售榜，“双十一”期间也在多个榜单排名第一，品牌认知与平台转化双线跑赢。

（数据来源：米内网）

振东的达霏欣品牌则主攻女性市场，以“温和”“不刺激”打透2%浓度赛道，在社媒场景形成良好口碑。近年来，其米诺地尔产品持续高速增长：2019-2022年年均复合增长率达59%，2023年销售额达5.34亿元，2024年市占率进一步攀升至47.3%。在价格层面，达霏欣主打2%和5%浓度的溶液型产品，定价区间为120~150元/60ml，聚焦中价位市场，在消费者中形成稳定的性价比印象，并逐步在女性用户群体中建立了较高的品牌偏好与使用习惯。

截至目前，蔓迪、达霏欣合计线上份额占比超过90%，成为米诺地尔市场“双寡头”。

格局已定，但变量仍在酝酿。

2025年上半年，天方药业米诺地尔搽剂产品获批上市，即将登陆市场。这不是一款“赶热度”的产品，而是“启悦”品牌的延展。此前，启悦以非那雄胺1mg切入市场，依靠“首仿+集采中标+线上电商覆盖广”模式站稳脚跟。最新数据显示，启悦在电商平台月出库2.7万件+，品牌市占率高达38%，已成为非那雄胺1mg线上头部大品牌之一。

此次米诺地尔的入局，意味着启悦品牌正式构建起“非那雄胺+米诺地尔”双线组合拳。相比其他品牌单点突破，天方药业的打法更系统——不是一款产品，而是一套针对生发的综合解决方案。

也正因为如此，在格局初定、价格触底、增长瓶颈逐渐浮出的当下，启悦米诺地尔的上市，可能是米诺地尔市场多年来为数不多的“变量时刻”。

淘汰加速，体系为王，谁能走到最后？

一个共识是，生发药物市场走到今天，问题已经不再是“有没有得治”，而是“谁能治得久、治得好”。五年前还在争“谁先上市”，三年前还在争“谁价格更低”，而到了2025年，竞争的核心已经悄然变成了：“谁能提供一整套可依赖的完整解决方案”。

换句话说，生发市场已不再是单品战，而是综合实力战。

行业洗牌的信号也已经很清晰。非那雄胺1mg集采、米诺地尔批文数十家、价格战打响，但用户活跃度却开始放缓。流量不再是稀缺资源，稳定的质量与品牌信任才是持续增长的核心变量。

（2025.6.11天猫米诺地尔搽剂价格统计）

米诺地尔搽剂市场就是一个缩影。阿里平台数据显示，除了头部品牌达霏欣，1.57元/ml的康王品牌月销量最高，0.67元/ml的惯爱品牌反而月销量垫底。这说明市场进入“筛选期”而非“增长期”。用户不再轻信噱头、不再被低价打动，开始选择“能陪着自己治下去的好品牌”。

在这轮筛选中，一类企业具备明显优势：既能生产出疗效稳定、长期使用的高质量产品，又能在渠道端持续覆盖，同时具备从“治疗-巩固-护理”全过程的综合能力。

如今，头部格局初现，不同企业各有壁垒。

“双寡头”之一的蔓迪品牌，已凭借早年布局和产品技术积累，在剂型丰富度、工艺更新频次、产能储备等方面均占据领先。截至目前，蔓迪已形成包括米诺地尔多剂型、多规格装、二硫化硒洗发水、防脱洗护用品与辅助工具在内的完整产品矩阵，具备超20亿级订单产能，生产线高度自动化，为未来放量留足空间。

振东制药则凭借“品牌影响力+服务闭环”突围。最新推出的达霏欣生发片，叠加原有搽剂产品，构建起“内服+外用”的治疗组合。同时，振东还推出6个月唤发服务体系，强化用户复购与信任沉淀，持续巩固终端竞争力。

“央”字头药企天方药业则展现出“资源整合+迅速落地”的强势基因。公司具备“自产原料+自主制剂”的上下游一体化能力，既控制成本，又保障稳定供货。在渠道侧，依托其成熟的处方药与OTC网络，已实现启悦系列在全国范围的铺货投放，并与零售终端展开专业科普，快速构建品牌延伸。

更重要的是，天方药业的视野不止于脱发。作为一家长期深耕生发、皮肤科和男科的综合药企，天方药业在痤疮、ED、白癜风等多个疾病领域均有稳定产品线。这让“启悦”不仅仅是一个脱发品牌，而成为男性健康解决方案方案的提供者。

此外，国际品牌美国Rogaine，以及其他国产品牌也在试图通过剂型和浓度差异分得一杯羹。

可以看到，生发行业在变，监管在变，用户在变，甚至平台流量逻辑都在变。从品牌沉淀、产品布局，到渠道网络与生产能力中祥网，不同玩家也正以各自特长构筑壁垒。但能够适应这一系列变化的企业，其实并不多。只有那些将“治疗效果+渠道布局+用户信任+品牌体系”拼成一张撑得住风浪的底盘的企业，才能在新一轮行业洗牌中站得更稳、走得更远。

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